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国内豆棕差价将有望缩小密花梭罗

2022年06月30日

国内豆棕差价将有望缩小

一、重要新闻

1、由于受到厄尔尼诺气候的波及，2016年上半年印尼主产区的棕榈油产量降幅预计将最高达到20%，但归功于新种植园的油棕树逐渐成熟，预计明年全年产量将保持平稳。

目前，印尼34个省份当中的20个省都遭遇严重旱灾。调查显示，加里曼丹和南苏门答腊省的种植园也受到冲击，这两个地区占到印尼全国棕榈油产出的四成。印尼棕榈油协会(GAPKI)曾在9月份预测，印尼2016年棕榈油产量将下滑5%。

2、印尼官员周三表示，若棕榈油价格跌破每吨450美元，印尼政府应考虑调降毛棕榈油出口关税。

3、周三，BMD棕榈油扭转颓势上涨，因美豆油上涨及天气忧虑提振价格，季风雨季期间的强降雨和洪涝将限制棕榈树的种植，导致产量下滑。连棕榈油夜盘出现调整走势。

4、马棕走势震荡，一方面，出口需求疲软，市场供应充足，但另一方面，马币走势偏弱，又给棕榈油市场带来提振。

5、中国方面，随着国内棕油价格走低，内外倒挂较大，11、12月进口量均将维持在45万吨左右，低于去年同期，四季度棕油去库存将更加顺畅。

二、现货报价

国内棕榈油现货价格主流平稳运行，少数地区厂商报价呈现20-50元/吨不等的涨跌调整。棕榈油市场表现依旧相对偏弱，受制于马来西亚棕榈油供需疲弱担忧的压制。

天津地区24度棕榈油进口4500-4550元/吨，日照地区24度棕榈油进口4500-4520元/吨，张家港地区24度棕榈油进口4420元/吨，厦门地区24度棕榈油进口4550元/吨，广州地区24度棕榈油进口4400元/吨。

三、小结

受外盘影响，在四季度油脂消费旺季到来前夕，国内豆油及棕油仍处于区间震荡调整格局中，后期关注下游需求及厄尔尼诺题材继续发酵，这将会带动油脂市场逐步转强，但尚需时日。

从价差方面看，在豆油相对走强后，豆棕价差又到了一个相对高位，尽管10月以后对应的是棕油消费淡季，但从历年情况看，产量对价格的影响更大。四季度进口大豆还将大量到港，国内开机率高企，美豆又面临南美巨量库存压力，在此背景下，豆油的上涨动力将不如棕油。从季节性规律来看，四季度豆油和棕油价差缩小概率较大。